9月14日（星期二），LME鋁庫存130.35萬噸，減少5950噸，注銷倉單47.8萬噸，占比36.7%；滬鋁庫存9.98萬噸，增加5220噸。
9月13日（星期一），LME鋁（0-3）升水-13元/噸，基差走窄4.8美元/噸。
9月14日（星期二）SMM上海鋁錠現貨報價22870-22910元/噸，下跌530元/噸，現貨貼水70-貼水30元/噸，基差走闊30元/噸。
據SMM數據，9月13日（星期一）中國主要消費地電解鋁庫存為77.1萬噸，較上周五增加2.0萬噸，增量主要集中在無錫和南海市場。
云南發布能耗雙控的通知，要求減持做好綠色鋁行業生產管控，確保綠色鋁企業9-12月份，月均產量不高于8月產量。云南能耗管控進一步升級，新政策幾乎抹去了新產能投產所帶來的影響，供應端干擾發酵。
據分析供應端收縮的憂慮仍在持續發酵。廣西9月壓減電解鋁和氧化鋁產量，需關注實際執行情況；新疆昌吉已要求8月開始約束產出，但新疆其它地區暫時無限產；青海還未給出具體限制政策。
北美較大鋁業會議認為，供應鏈問題短期難解，雖然云南地區鋁企業轉向復產，但能耗管控會議確立了電解鋁產量的上限，新產能將不再帶來產量的增加。
整體來看，獲利盤集中了結驅動價格短期大幅殺跌，但供應端縮減的邏輯不變，滬鋁進一步調整空間或有限，關注2.2萬附近支撐；中長期來看，供應端縮減的邏輯仍有加強可能，市場分析認為滬鋁年底前有望沖擊2.5萬，但節奏上我們需要留意下游接受程度及短期過快上漲引發的官方層面潛在干預風險。
以上文章來源與《中信期貨》如有侵權，請聯系刪除。
9月13日（星期一），LME鋁（0-3）升水-13元/噸，基差走窄4.8美元/噸。
9月14日（星期二）SMM上海鋁錠現貨報價22870-22910元/噸，下跌530元/噸，現貨貼水70-貼水30元/噸，基差走闊30元/噸。
據SMM數據，9月13日（星期一）中國主要消費地電解鋁庫存為77.1萬噸，較上周五增加2.0萬噸，增量主要集中在無錫和南海市場。
云南發布能耗雙控的通知，要求減持做好綠色鋁行業生產管控，確保綠色鋁企業9-12月份，月均產量不高于8月產量。云南能耗管控進一步升級，新政策幾乎抹去了新產能投產所帶來的影響，供應端干擾發酵。
據分析供應端收縮的憂慮仍在持續發酵。廣西9月壓減電解鋁和氧化鋁產量，需關注實際執行情況；新疆昌吉已要求8月開始約束產出，但新疆其它地區暫時無限產；青海還未給出具體限制政策。
北美較大鋁業會議認為，供應鏈問題短期難解，雖然云南地區鋁企業轉向復產，但能耗管控會議確立了電解鋁產量的上限，新產能將不再帶來產量的增加。
整體來看，獲利盤集中了結驅動價格短期大幅殺跌，但供應端縮減的邏輯不變，滬鋁進一步調整空間或有限，關注2.2萬附近支撐；中長期來看，供應端縮減的邏輯仍有加強可能，市場分析認為滬鋁年底前有望沖擊2.5萬，但節奏上我們需要留意下游接受程度及短期過快上漲引發的官方層面潛在干預風險。
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